美联储官员怀疑降息必要性,核心通胀回升,金价回落逾20美元跌超1%

时间:2019-07-19 来源:www.up2kh.com

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周四(7月11日),黄金价格大幅下挫。现货黄金一度下跌超过1%,从日内高位下跌近24美元,刷新日内低位至每盎司140.69美元;里奇蒙德联储主席巴尔金和亚特兰大联储主席博斯克对降息的需求表示怀疑。美联储主席鲍威尔还表示,当美国经济表现良好时,市场对美联储降息的预期让我感到惊讶。货币政策并不像我们想象的那样。疏松。此外,美国消费者价格指数强于预期,预计市场将冷却美联储7月份降息50个基点,这阻碍了黄金价格的上涨。

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在为全球相互依存中心年度经济峰会准备的演讲中,巴金指出,美国失业率为3.6%,是50年来的最低点。虽然通胀略低于美联储2%的目标,但仍处于低位且稳定。我不认为目前的通胀水平或通胀预期是进一步宽松的原因。在通货膨胀放缓的情况下,没有太多理由踩刹车。由于失业率如此之低以及消费者支出如此健康,增加油门同样困难。

亚特兰大联邦储备委员会主席博斯蒂克表示,由于就业市场表现良好且一些通胀指标接近美联储的2%目标,他对本月晚些时候降息的必要性持怀疑态度。当被问及他是否对降息感到怀疑时,他说:“我认为这是一个公平的政策声明。”

鲍威尔周四告诉参议院银行委员会,我对美联储在美国经济表现良好时降息的市场预期感到惊讶。我们知道中性利率低于我们之前的预期,中性失业率也是如此。货币政策并不像我们想象的那么宽松。

安联的首席顾问El Elian评论说,美联储主席鲍威尔的鸽子证词超出了预期,但这可能导致双输局面:尽管他的言论受到了7月降息25个基点的预期,但他提升了投资。 “购买什么”的热情,但使用的手段越多,溢出效应的风险就越大;高资产价格不会带来实体经济的改善,只会加剧金融不稳定。与伯南克和耶伦相比,鲍威尔更像是被市场绑架。当金融环境极度宽松,国内经济稳定时,他仍会发表鸽派言论。

根据利率期货的定价,投资者目前预计美联储将从7月30日的利率降至25个基点至31日。仅在美国周四上午发布强于预期的通胀率数据后,这一预期已经降温略。 TIAA银行全球市场总裁克里斯加夫尼表示,我们今天看到的通胀数据今天开始下跌,因为数据对进一步降息的需求构成挑战,金价下跌是一次膝盖跳跃反应;周四的趋势是“恰到好处”这个事实已经调整,也就是说,昨天黄金价格可能上涨得太快,但仍然高于1000美元。看来黄金价格仍将高于1,400美元。

这一轮黄金价格上涨的主要原因是市场预期美联储将降息。自今年年初以来,美国的许多经济数据普遍表现不佳,贸易争端的增加导致全球经济发展前景的不确定性增加。从历史经验来看,促使美联储降息的最重要因素是失业率的上升。虽然近期其他经济数据不如去年好,但如果没有反映在失业率上,则表明不利的经济数据可能只是短期经济波动引起的正常现象。声称这是“经济衰退”的前兆,这一点不能夸大。

目前美国的失业率仍处于历史低位。可以说,政治因素大于美联储降息的经济因素,市场投机大于实际情况。从各国历史经济危机来看,经济过热造成的经济危机和宽松政策引发的资产泡沫远不止是紧缩政策。根据美联储的一贯风格,7月降息25个基点的概率将根据失业率和通胀确定。尽管目前的经济数据可能下滑,但仍高于美联储2015年加息前夕。

从基本面来看,黄金逐渐消化了美联储降息带来的好处。其他消息也可能刺激金价短期上涨,但前期阻力强劲; 6月份的非农业数据引人瞩目,表明早前疲软的经济数据可能只是暂时现象;总体而言,未来几周黄金价格上涨空间有限。